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重庆时时彩十位数杀号

 发布时间:2019-03-26 04:16:04
重庆时时彩十位数杀号:机构失落夺路出逃 Ann第二财季盈利增长超预期

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⒔灰滋卣鳌⑼蹲收卟斡脞♀♀∫庠柑卣骱鸵蛋蹇榈谋硐值人母鲡♀♀∥度,对2007年和2015年A股市场两次典型牛市的特征进菱♀♀∷梳理分析。●基于相关指标来分析2019年初以来的市场租♀♀∵势,如果从股指表现、市场交易情库♀♀■、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,碘♀♀”前市场还并不具备大牛市♀♀〉闹副晏卣鳌5当前市场中的某些指扁♀♀£已经反映出牛市前期的一些特征,如♀♀∈谐」乐荡τ诮两年来的低位、市场成解♀♀』额放大和手率增加、外♀♀∽式一步加快入场布局以及非银金肉♀♀≮业涨幅靠前等。●我们认为,年初以来由于内外♀♀♀的“预期差”导致投资者情绪改善,市场走出♀♀∫徊明显的修复性情。可意♀♀≡预计,伴随着国内外市场环境♀♀〉母纳坪驼府部门的政策支持,投资这♀♀∵信心将会进一步增强,增量资金可能♀♀』崧叫进入市场。因而,直到♀♀〗衲辍傲交帷保近期市场♀♀”硐殖隼吹男薷葱苑吹趋♀♀∈迫杂幸欢ǖ纳峡占洹!裾雇未来b♀♀‖我们认为年内国内的改革措施有望加快落碘♀♀∝,因而,投资者不妨对今年“两烩♀♀♂”以后的市场情也抱有更为乐观的态度。正文国内♀♀A股市场特有的散户主导交易的结构,可能导致牛♀♀∈醒荼涞牟煌阶段具有不同碘♀♀∧特征,同时,不同时期的牛市在同一个演变阶段可能也♀♀』峋哂心承┕残浴R蚨,客观♀♀》治隼史上A股市场典型牛市的特这♀♀△,既可以为我们理解历史上A股赔♀♀。市的演变规律提供一定的经验证据b♀♀‖也可为我们分析当前A股市场情提光♀♀々一些有益参考。本报告选择了20♀♀05-2007年和2014-2015年两次典型牛市,分析从赔♀♀。市前期到牛市顶峰时期的市场情特征、交易题♀♀∝征、投资者参与意愿特征以及业板块特征,据此归纳♀♀〕隽酱闻J性诓煌阶段的共同特征♀♀♀。最后,我们基于这些共性来判断2019年以来的A股市场碘♀♀∧情是否具有类似于这两次牛殊♀♀⌒的某些特征,据此为分析A股市场的未来走势提供意♀♀』些经验证据。本报告分为三大部分,第一部分从♀♀∈谐∏椤⒔灰滋卣鳌⑼蹲收卟斡胍庠柑卣骱鸵蛋♀♀″块特征等四个方面,垛♀♀≡两次典型牛市的阶段性特征进了统计分析;第二部♀♀》质崂砉槟闪肆酱闻J泄餐碘♀♀∧阶段性特征;基于前两部分提炼♀♀〕隼吹南喙刂副辏最后一部分基于前述碘♀♀∧相关指标,对2019年以来的A股市场情进了分析。1.菱♀♀〗次牛市演变的阶段划分依据将上证综指在牛市中涨幅♀♀【分为三段并结合其走势来划分牛市的前、中♀♀♀、后等三个时期。尽管上证综指存在某些缺陷导♀♀≈缕淠岩源表整个A股市场,但绝大多数投资者还♀♀∈且陨现ぷ壑傅淖呤评磁卸鲜谐∽芴遄呤疲♀♀‖因而,此处我们也采用这意♀♀』指标。从股市数据和现♀♀∮械南喙胤治隼纯矗一般认为2007牛♀♀∈锌始于2005年6月,结束于2007年10遭♀♀÷,期间上证综指从2005年6月1日的1039.♀♀19点上涨至2007年10月16日的6092.06点b♀♀‖涨幅486.23%。将其涨幅均分为3段,则♀♀∶慷握欠大致为162%。据此,可♀♀〉贸2007牛市前期结束时上肘♀♀・综指的点位在2722.68左右,中期结束时上♀♀≈ぷ壑傅阄辉4406.17左♀♀∮遥后期结束时上证综指点位♀♀≡蛭最高点6092.06。同时,以上证综指不断走高后出现♀♀∫欢问奔涑中性回调为依据来♀♀』分牛市不同时期。从图1中可以看到,2007牛殊♀♀⌒中上证综指在2007年1♀♀≡潞2007年5月均出现一段时♀♀〖涞某中性回调,其中1月回调时间跨度为2个星期,5♀♀≡禄氐魇奔淇缍任1个月,因而可将1月、5遭♀♀÷的上证综指最高点作为划分牛市不同时期的节点,而♀♀∩现ぷ壑1月最高点位为24日2975.13点,5月最♀♀「叩阄晃29日的4334.92点,与依据涨幅尖♀♀∑算的点位大致相同。因此,结♀♀『险欠均分段的情况和上证综指走势特征♀♀。将2007年牛市的前期划分为2005年6月到2007年1月b♀♀‖中期划分为2007年2月到5月,后期划分为20♀♀07年6月到10月。根据上述类似的标准再对2015年赔♀♀。市进时期划分。一般认为2015♀♀∧昱J锌始于2014年7月,结束于2015年6遭♀♀÷,期间上证综指从2014年7月♀♀1日的2050.28点上涨至2015年6月12日的5166.35点♀♀。涨幅为151.97%。同样将其涨幅划分为3段,♀♀≡蛎慷握欠大致为50%。♀♀【荽耍可得出2015牛市前期结束时上证综指的♀♀〉阄辉3075.42点左右,中期结束时♀♀∩现ぷ壑傅阄辉4100.5♀♀6点左右,后期结束时上证综指♀♀〉阄辉蛭最高点5166.35。另外,从图2中可以看到,2015♀♀∨J兄猩现ぷ壑冈2015年1♀♀≡潞2015年4月均出现一♀♀《问奔涞某中性回调,其中1月回调时♀♀〖淇缍任1个月,4月回调时间为2个星期,而赦♀♀∠证综指1月最高点位为8日♀♀〉3293.46点,4月最高点位为27日的4527.40点。因此,解♀♀~2015牛市前期划分为2014年7月到2015拟♀♀£1月,中期划分为2015年2月到4月,后期划分♀♀∥2015年5月到6月。将2007牛市和2015牛市时期划分的氢♀♀¢况总结如下表(表1)所示:2.牛市中♀♀〉氖谐∏樘卣魅嗣且话闳衔股指和市场估值是市斥♀♀ 情的直接体现,股票指数的涨跌以尖♀♀“市场估值的高低能够有效反映出市场情的好坏,♀♀」善敝甘上涨则意味着市场情转好。因而,我们以各粹♀♀◇股指和相应的市场估值为♀♀≈副甓允谐∏樘卣鹘分析。根据上述对于牛市不同阶段♀♀〉幕分,将2007和2015牛♀♀∈胁煌时期各大股指的环比涨幅情况进计算分别得♀♀〉奖2、表3。从表2、表3中可以看到,牛市中各大光♀♀∩票指数普涨,且涨幅较大,一般至少可达到1♀♀00%以上。在表2、表3中♀♀。分别将上证50、沪深300、中证500♀♀♀、中小板指以及创业板指进相互比较,阶段性环比这♀♀∏幅靠前的指数用红色标出,阶段环比涨幅♀♀】亢蟮挠寐躺标出。值得注意♀♀〉氖牵由于中小扳指从2005年6月7日才开始♀♀∑粲茫其在2007牛市前期的涨幅靠♀♀∏安⒉荒苡行Х从车笔笔谐♀♀♀∈导是榭觯因而应将其剔除掉。比较不同时期各♀♀〈蠊芍傅恼欠变化情况,可得到如下几♀♀〉憬崧郏旱谝唬牛市前期,上证5♀♀0、沪深300等大盘蓝筹股指表现较♀♀『谩4颖2中可以看到,200♀♀7牛市前期沪深300指数阶段环比涨幅为202.85%b♀♀‖表现好于中证500。从扁♀♀№3中可以看出,2015牛市前期上证50领涨市♀♀〕。阶段环比涨幅最大为72.65%,而同期粹♀♀〈业板板指和中小板指的表现相对较弱,其中♀♀〈匆蛋逯刚欠最小,仅为9.22%。牛市♀♀∏捌诖笈坦芍妇表现较好的原因在于,一方面,投资者糕♀♀≌刚进入市场,态度会比较谨慎,因而更加♀♀∏囗于基本面表现比较扎实的大盘股;另一方面,大盘♀♀」芍傅谋硐钟胧谐∪似发生正反馈作用,进一步肘♀♀→推股指上。第二,牛市中期,股指涨幅的切明显。♀♀≈兄500、创业板指、中小板指碘♀♀∪中小盘成长性股指表现较好,同期大盘股指表现♀♀∠喽越先酢4颖2中可以看到,2007牛市中期中证500♀♀≈甘领涨,阶段环比涨幅最大♀♀∥112.53%;同期上证50指数涨封♀♀※靠后,阶段环比涨幅最小为42.17%。从表3中也可以库♀♀〈到,在2015牛市中期,创意♀♀〉板指领涨,阶段环比涨幅最大为78.19%b♀♀』同期上证50指数依然涨幅靠后,阶段环比涨封♀♀※最小为29.33%,且同期中证500指数仍强♀♀∮诨ι300和上证50。通过上述现象吴♀♀∫们发现在牛市中期市场风格存在一次切,由大盘尖♀♀≯值蓝筹股转为中小盘斥♀♀∩长股。风格切的原因可能在于,此时♀♀〕⊥馔蹲收呒铀偃氤。在这一阶段,股指上涨更多是基于♀♀」司股票价值增长的想象空间,大盘蓝斥♀♀★股遭遇价值天花板,相应股指的空间♀♀∮邢蓿而具备高成长性的中小盘股更容易受到市斥♀♀ 青睐,因而代表这些股票的股指涨幅比较靠前。♀♀〉谌,两次牛市后期股指表现存在差异,♀♀」餐特征并不明显。从表2中可以看到,2♀♀007牛市后期大盘蓝筹股指回归氢♀♀】势,上证50指数领涨市♀♀〕。阶段环比涨幅最大为55.14%,同柒♀♀≮中证500和中小板指表现一般,其肘♀♀⌒中证500指数涨幅靠后,阶垛♀♀∥环比涨幅最小为5.94%。而从表3中可以看到,2♀♀015牛市后期则中小盘成长光♀♀∩指表现依旧强势,创业板指领涨市场,解♀♀∽段环比涨幅最大为43.53%;♀♀⊥期上证50和沪深300等粹♀♀◇盘蓝筹股指表现一般,其♀♀≈猩现50指数阶段环比涨幅租♀♀☆小为4.54%。因而,2007和2015两次牛殊♀♀⌒后期股指表现并无出镶♀♀≈明显的共同特征。我们也可以一糕♀♀■角度,从市场估值看市场的走势。图3给出了股指处♀♀∮诓煌阶段时的市场估值(PE)情况。从图3可以看出♀♀。在牛市启动前,上证综指估值长期持续处于低位b♀♀‖表明市场具有投资价值。后期蒜♀♀℃着股指不断攀升,上证综指估值也不断走高b♀♀‖而且在后期上证综指攀升速度加快,估♀♀≈瞪仙速度也持续加快。因此,估肘♀♀〉上升速度加快可视作牛市结束的征兆性指标之一。3.♀♀∨J兄械氖谐〗灰滋卣饕话愣♀♀▲言,市场成交量大小以及殊♀♀≈率高低可以反映出市斥♀♀ 活跃程度的大小,市场成交量和手率越大,则♀♀∈谐〗灰谆钤径仍礁摺4送猓融资融券余♀♀《钜约靶路⒒金数额可间接反映出通过其他方式参与市斥♀♀ 交易的资金量水平,融资融券余额和新发烩♀♀※金数额越大,则市场交易活跃度越高。因此♀♀。我们选取市场成交额、手率、♀♀∪谧嗜谌余额和新发基金数额作为分析市场交意♀♀∽特征的指标,对两次牛市的交易特征♀♀〗分析。(1)市场成交额♀♀√卣髋J星捌冢交易额会显著高于震荡市♀♀〉某山涣克平且能持续一段时间。从图4、♀♀⊥5中可以看到,2007牛市和2015牛殊♀♀⌒开始时,交易额都有显著的♀♀》糯笄魇疲而且交易额能够在一段时间内维持在相对解♀♀∠高的水平。因而,交易额放大且♀♀∧艹中,可视为牛市启动的标志之一。牛市中期,殊♀♀⌒场交易额在经过一段时间相对糕♀♀∵位运后显著放大。从图4、图5中可以库♀♀〈到,在牛市中期,市场成♀♀〗欢罨嵊幸欢问奔涞南灾放大而且能够有♀♀⌒突破前期高点,但突破前期高点衡♀♀◇则又转入下通道,回落至相对低位上运。交易额碘♀♀∧这种回调可能表明市场投资者还心存疑虑,并免♀♀』有完全参与其中,导致交易额缺乏持续放大的基础,♀♀∫蚨在短时间内冲高后会有所回落。牛市后期,市场交♀♀∫锥畛中放大并保持高♀♀∥辉耍市场成交额先于上证综指见♀♀《ァ4油4、图5中可以看到,在牛市后期,随着糕♀♀↑多的投资者参与到市场交易之中,市场活跃度较高,殊♀♀⌒场交易额持续放大并保持高位运。另外,从图4♀♀ ⑼5中也可以看到,2007和2015牛市的成交额♀♀【先于上证综指见顶,表明成交额是光♀♀∩指持续上涨的重要支撑。而成交额在牛市后期达到♀♀√炝扛叩愫罂始回落,可看作是牛市缺乏继续上动力的标♀♀≈局一。(2)手率特这♀♀△牛市前期,手率短期内创出新高,且能持续处于镶♀♀∴对高位。从图6、图7中可以看到,2007牛♀♀∈泻2015牛市前期手率皆创出阶段新♀♀「撸2007牛市前期手率最高为6.37%,2015牛市前期手率租♀♀☆高为9.40%。另外,从图6、♀♀⊥7中也可以看到,手率还会在相对高位持续一♀♀《问奔洌表明这段时间市斥♀♀ 交易活跃。而在手率持续一段时间高位运后,则又烩♀♀∝落到低位徘徊。因而,可将手率创出♀♀〗锥涡赂卟⒊中一段时间遭♀♀≮相对高位运视为牛市开启的标志之一。手率♀♀∽罡叩愣喑鱿衷谂J兄衅诤蟀攵巍b♀♀2007牛市手率最高为2007年5月30日的8.07%,2015牛市♀♀∽罡叩阄2014年12月9日的9.40%♀♀♀。此外,2015年5月28日的殊♀♀≈率也高达9.34%,表明随着牛市基调确立,粹♀♀∷时有更多的投资者参与到市场交易之♀♀≈校从而使得手率创出新高点。♀♀∨J泻笃冢手率开始出现镶♀♀÷降趋势且先于上证综指见顶,手率曲镶♀♀∵走势与上证综指曲线走势之间的尖♀♀◆刀差逐渐变大。从图6、图7中可以看♀♀〉剑在牛市后期,随着上证综指的不断走高,手骡♀♀∈开始出现下降趋势并逐测♀♀〗回落至牛市开始时或牛市中期的水平,♀♀∮肷现ぷ壑缸呤浦间的剪刀差越来越大,这一现象♀♀≡2007牛市中表现的较为明显。上述现象反逾♀♀〕出牛市后期,市场交易活遭♀♀【度下降,投资者多持股待涨♀♀♀。因而,当市场手率在创出高点后开始回落,可视吴♀♀―牛市已到后期的标志之一。(3)融资融券余额特这♀♀△融资融券余额持续快速增加可视为牛市开启的标志之一♀♀ 4油8中可以看到,随着上证综指♀♀】始上,融资融券余额同样开始快速♀♀∨噬,而且在初期上升速度更是快于上证综指,表明牛♀♀∈兄型蹲收咄ü融资融券买♀♀÷艄善被钤尽4送猓从图8中也可♀♀∫钥吹剑融资融券余额的走♀♀∈圃谂J泄程中基本与♀♀∩现ぷ壑缸呤埔恢拢而♀♀∏以谏现ぷ壑富氐髡理时,其同样继续保持上升走势♀♀ 5从图8中也可以看到,融资融券余额的见顶时间滞衡♀♀◇于上证综指。因而,其在指示牛市结束方面的租♀♀△用相对有限。(4)新基金发♀♀√卣餍路⒒金数额较震荡常态期间镶♀♀≡著增加可视为牛市启动的一个♀♀”曛尽4油9中可以看到,蒜♀♀℃着新发基金数额增加,上证综指出现明显上涨,可见新封♀♀、的基金对于上证综指的走势具有重要影响。在♀♀∨J星捌冢新发的基金殊♀♀↓额明显高于之前的震荡市中发的数额,在2007牛市♀♀≈斜硐值挠任明显。随着♀♀∨J薪崾,市场进入熊市,♀♀⌒禄金发出现断崖式下跌。4.牛市中的投资者参与♀♀∫庠柑卣魇谐∑毡槿衔新增投资者数量可以反映投资这♀♀∵的参与意愿,新增投资者数量越多,投资者测♀♀∥与意愿则越强。此外,证券市场交易结算租♀♀∈金余额以及银证转账净额可以反映出投租♀♀∈者投入股市的金额大小和在证券与银账户之间的操作柒♀♀〉率,从而间接反映出投资者参与意愿。♀♀∫话憷此担证券市场交易结算资金逾♀♀∴额越大和银证转账净额波动幅度越大,则投♀♀∽收卟斡胍庠冈角俊R虼♀♀∷,我们在分析投资者参与意愿时,选取新增投资♀♀≌呤量、证券市场交易结算资金余♀♀《钜约耙证转账净额作为肘♀♀「标来进。(1)新增投资者数量新增投资者数量与赦♀♀∠证综指间具有正相关关系。粹♀♀∮图10、图11中可以明显看到,随着投资者数量增加♀♀∷俣燃涌欤上证综指出现明显上涨,在♀♀∨J泻笃谡庵窒窒笥任明显。而随♀♀∽判略鐾蹲收呤量增加蒜♀♀≠度的下降,上证综指则对应出现下跌趋势。这♀♀♀种现象主要与A股市场的交易由散户主导、♀♀〗灰椎耐痘性较强的结构特征♀♀∮泄亍T谂J星捌冢场外投资者对于市场的总体走势不是♀♀√乇鹑范ǎ对市场多保持观望♀♀√度,仅有部分投资者♀♀⊙≡窠入市场投资。从图10、图11中可以♀♀】闯觯牛市启动前新增自然人外♀♀《资者数量并无太大波动,基本上扁♀♀。持着水平状态。而同期股指也没有太大变化,♀♀〖浣友橹ち宋颐翘岢龅牡谝桓龉鄣恪4撕螅随着牛市烩♀♀※调日益明确和市场赚钱效应日益突出,位♀♀∮诔⊥獾耐蹲收叩募铀倥懿饺氤。♀♀〈耸弊匀蝗送蹲收呤量急♀♀∷僭黾樱推动上证综指同样加速上b♀♀‖短期内涨幅明显高于前期解♀♀∠长时间的涨幅。(2)证♀♀∪市场交易结算资金余额特♀♀≌髦と市场交易结算资金余额短期内快速上♀♀≌侵料喽愿叩闱夷芄怀中一段时间,可看作牛殊♀♀⌒启动的标志之一。从图12中可以看到,在牛市前期,肘♀♀・券市场交易结算资金余额存在明显♀♀≡龀ぃ而且,证券市场交易结算资金余额能光♀♀』在一段时间内处于相对高位,而同期♀♀∩现ぷ壑复嬖诿飨缘纳仙趋势。牛市过程中伴♀♀∷孀胖と市场交易结算资金余额的持续走高,垛♀♀▲证券市场交易结算资金逾♀♀∴额先于上证综指见顶。从♀♀⊥12中可以看到,随着上证综指不断走高,证肉♀♀’市场交易结算资金余额也不断攀升。此外,粹♀♀∮图中也可以看到,证肉♀♀’市场交易结算资金余额先于上证综指见顶,证券市场交♀♀∫捉崴阕式鹩喽钤诙淌奔淠诖咏锥胃呶豢焖俳档秃螅♀♀∩现ぷ壑敢不岢鱿纸洗蠓度♀♀〉南碌。因此,可将证券♀♀∈谐〗灰捉崴阕式鹩喽钤诟呶豢焖傧碌作为光♀♀∩指走低的前兆之一。(3)银证转账锯♀♀』额特征分析牛市中,银转账变动净额波动幅度♀♀〖哟螅银证转账变动幅度持续放粹♀♀◇可能是牛市启动的标志之一。从图♀♀13中可以看出,随着上证综指不断♀♀∽吒撸银证转账的波动幅度也♀♀〕中加大,表明投资者资金在银和♀♀≈と账户之间转频繁和转账数额逐步增加,从而更多的♀♀∽式鸾入到股市之中,助推股指上。另外,从图13中也♀♀】梢钥吹剑随着银证转账净额♀♀〉拇蠓减少,上证综指出现下碘♀♀▲。因而,可将银证转账净额的大幅减赦♀♀≠作为股指下跌的先指标之一。5.牛市中的业特征根据氢♀♀“面对于牛市不同时期的划分,分别计算2007♀♀∨J泻2015牛市中28个申万一级业在每个时柒♀♀≮的涨跌情况,并对涨幅靠前和靠后的业进比较分♀♀∥觯得出在牛市不同阶段的业变化情况,据此分析赔♀♀。市的阶段性特征。2005年1月-5月和2014年1月-6月的两♀♀〈闻J衅舳前,各板块涨幅都不明显,且超♀♀」半数的板块都处于下♀♀〉状态。如图14所示,2007牛市启垛♀♀’前无业实现上涨,其中银、♀♀》且金融、食品饮料以及建筑装饰等业跌幅较锈♀♀ ;2015牛市启动前大部分业下跌,如图15所示,上涨碘♀♀∧业仅有12个,其中计算机、通信、电子元器件以及传媒♀♀〉纫嫡欠靠前。牛市前期,非银金融、银、房地♀♀〔以及国防军工等业涨幅♀♀】壳埃电子元器件、计算机、通信等业涨幅靠后♀♀ A酱闻J星捌谡欠均位于前三分之♀♀∫坏囊涤蟹且金融、国防军工、银以及房碘♀♀∝产。其可能原因在于,牛市基调♀♀∪范ǘ杂诰弑附鹑谑粜缘囊碘♀♀∈侵卮罄好,尤其是非意♀♀▲金融业,这些业率先突破上这♀♀∏带动股指上,使得牛市氛围更加浓厚b♀♀‖如图16和图17所示。因而,据此我♀♀∶强梢源笾峦贫希在牛市前期领涨的业可能一般吴♀♀―非银金融、银、房地产等业。此外,从牛殊♀♀⌒前期涨幅靠后的业来看,两♀♀〈闻J兄械缱釉器件、计算♀♀』、通信等业涨幅靠后。从业的板块属性来看,牛市♀♀∏捌诖笈汤冻锕杉中的业涨幅♀♀】壳埃而中小盘成长股集中的业则涨幅镶♀♀∴对滞后。牛市中期,纺织服装、建筑装饰、轻♀♀」ぶ圃斓纫嫡欠靠前。如图1♀♀8和图19所示,两次牛市中期涨幅均位于前三分之一的业逾♀♀⌒纺织服装、建筑装饰和♀♀∏峁ぶ圃臁F淇赡茉因在于,牛市中期市场风格♀♀∏校投资者的注意力逐步租♀♀―移至中小盘成长股集中的业。从涨幅♀♀】亢蟮囊道纯矗两次牛市中期涨幅靠后的业均有银、非♀♀∫金融以及食品饮料业,反映出此时殊♀♀⌒场对于价值蓝筹大盘股关注度相对较碘♀♀⊥,也从侧面验证了我们前面的观点。因♀♀《,我们认为可将中小盘成长股所在的业如电子♀♀ ⑶峁ぶ圃臁⒓扑慊、传媒以及通信等涨幅♀♀】壳埃大盘价值蓝筹股所在业如银、非银金♀♀∪谝约笆称芬料等涨幅靠后,视为牛市已步入♀♀≈衅诘谋曛局一。牛市后期,部分投资这♀♀∵避险情绪上升,逐渐选择回归到大♀♀∨汤冻锕杉中的业。如图20和图2♀♀1所示,到了牛市后期,随着股指的不断走高,市场持♀♀⌒暴涨,人们的避险情绪开始增长,在给定的指数水平♀♀∠拢会觉得蓝筹股的业绩相对更靠谱,所♀♀∫匝≡翊笈汤冻锕芍杆♀♀≡诘囊怠R蚨,在牛市后期,银、非银金融意♀♀≡及国防军工等防御性强的业涨幅靠前,这一特征在2007赔♀♀。市中表现的最为突出。对比牛♀♀∈胁煌时期的业特征,我们发现银、非意♀♀▲金融、房地产、食品饮料、国防军工、计算机、通信♀♀∫约暗缱釉器件等业,可能是表征殊♀♀⌒场风格很好的风向标。其中,♀♀∫、非银金融、房地产、食♀♀∑芬料以及国防军工等业♀♀〈表的大盘蓝筹风格多在赔♀♀。市前期表现突出,并能领涨市场;而计算机、通锈♀♀∨以及电子元器件等业代表的中小盘成长风格则在赔♀♀。市中期表现较好;牛市后期,♀♀⊥蹲收弑芟涨樾魃仙,逐渐回归到非银金融、银、国♀♀》谰工、食品饮料以及家用电器等防御性♀♀∏康囊抵小R蚨,我们可根据上述这些业在不同殊♀♀”期的涨跌幅情况,大致判断市场走势的情况。综赦♀♀∠所述,将牛市启动的标志做如下总结归纳:♀♀〈笈汤冻锕芍干险欠度大于中小盘成长股指。牛殊♀♀⌒前期,市场风险偏好相对较低,投资者选股多以业绩吴♀♀∪定和防御性强的大盘蓝筹为主,对中小创个股赔♀♀′置相对较少。因而,在牛♀♀∈星捌冢上证50、沪深300碘♀♀∪大盘股指涨幅相对较大。而中证500、中小♀♀“逯浮⒋匆蛋逯傅戎行∨坛沙す芍冈蛘氢♀♀》相对较小。市场估值持续处于镶♀♀∴对低位。牛市启动前和牛市前期,市场估值一般持续吴♀♀』于低位。市场成交额和手率短期内创出新高♀♀∏以谀芤欢问奔淠诒3窒♀♀∴对高位。如前所述,牛市前期,市场成交额及手率均♀♀∮忻飨陨仙,创出阶段新高。在创出阶段新高后,♀♀∈谐〕山欢詈褪致驶箍稍谙喽愿呶怀♀♀≈续运一段时间,表明已有部分场外资金进入市场交易b♀♀‖市场交易活跃度提升明显。融资融券余额快速持续增♀♀〖印H谧嗜谌余额快速持续增加,改善了股市中的流动性♀♀。表明投资者风险偏好持续提升,助推股指上♀♀ T谂J星捌冢融资融♀♀∪余额在短期内持续快速增加,融资融券余额显著高于这♀♀○荡市期间。新发基金数额增加♀♀∶飨浴EJ星捌冢新发基金数额短期内显著增加至新♀♀「呶唬而新发基金数额的增加,使得市场内资金增加♀♀。流动性改善,有利于股肘♀♀「上。投资者数量增加明显。投资者数量增加,表♀♀∶鞲多的场外投资者参与到市场之中,投资者参与♀♀∫庠冈銮浚市场增量资金持续增加♀♀。推动市场交易活跃,♀♀≈推股指上。证券市场交易结蒜♀♀°资金余额短期内快速上涨至相对高点且能够持续意♀♀』段时间。牛市前期,蒜♀♀℃着更多投资者进入市场参与交易,证券市场交意♀♀∽结算资金短期内快速上至阶段新高且在相对高点能够持♀♀⌒运一段时间。银证转账净额波动加剧。投资者解♀♀~资金频繁的在证券与银账户之间进转使得银证转这♀♀∷净额波动加剧,间接反映出投资者市场参与度增加b♀♀‖促进股指上。在牛市前期,银证转账净额♀♀〔ǘ幅度明显加大,表明了投资者逐步参与到市场交易肘♀♀‘中。银、非银金融、地产、♀♀」防军工以及食品饮料等业涨幅靠前。赔♀♀。市前期,投资者市场态度相对谨♀♀∩鳎如前所述,选股多以具有业尖♀♀〃支撑和防御性强的个股为♀♀≈鳎而军工、银、非银、食品意♀♀←料以及地产业中的个股多业绩稳定,能够有效吸引投租♀♀∈者,在牛市前期涨幅靠氢♀♀“,尤其是非银金融业,遭♀♀≮两次牛市前期均涨幅居前。♀♀6.牛市不同阶段的特征总结如前所述,在牛♀♀∈械牟煌阶段,各类指标呈镶♀♀≈出不同的特点,表4对粹♀♀∷进了梳理归纳。表4的这些指标变动可为投资者判断赔♀♀。市所处的阶段和制定具体♀♀〉耐蹲示霾咛峁┮恍┯杏眯畔。7.2019年以来的A股市斥♀♀ 走势分析2019年至今的A股市场,市场♀♀≈饕股指均呈现上涨态势。从业层面来库♀♀〈,28个申万一级业呈现普涨格局,电子、尖♀♀∫用电器、食品饮料、非银意♀♀≡及计算机等业涨幅靠前。虽然市斥♀♀ 活跃度较2018年有所改善,但仍处于相对♀♀〉臀唬且投资者参与意愿依然不足。从表4中总结的♀♀×酱未笈J懈鞲鼋锥蔚闹副晏剽♀♀≌骼纯矗2019年以来A股市♀♀〕±嗨朴诹酱闻J衅舳时的信♀♀『挪⒉幻飨裕得出这种♀♀∨卸系闹饕理由如下:首先,从市场情来看,2019年以棱♀♀〈市场主要股指均呈现上涨态势,中小创成长股指♀♀”硐窒喽越虾谩H缤23♀♀∷示,截至2月19日,2019年以来,在市场主要股指肘♀♀⌒,中小板指涨幅最大为19.08%,创业板指涨幅吴♀♀―14.43%,大于上证50指数的13.98%和上证综指的♀♀11.78%。此外,从图24肘♀♀⌒可以看到,2019年以来上证综指估值呈现赦♀♀∠升趋势,但仍处于近两年来的相垛♀♀≡低位,这表明当前市场♀♀】赡艽嬖诔て谂渲眉壑怠8据表4中归纳的牛市市场情特这♀♀△,今年以来中小创成长股指表现相对较好,并不符合牛♀♀∈星捌诖笈汤冻锕芍刚欠靠氢♀♀“的特征。但是,由于观察♀♀〉氖奔浯翱谔短,对于市场是否会步入牛市仍需要解♀♀▲一步观察。比较确定的一♀♀〉闶牵当前A股市场相对扁♀♀°宜,且2018年初以来影响市场的两大不利因素中美贸易♀♀〕逋缓徒鹑诮羲跣缘骺卣策近♀♀∑谝岳匆丫得以明显缓和,部分业业绩爆雷风险也肘♀♀○渐被市场所消化,因而,前期已经♀♀〈蠓回调的市场整体逐渐迎来较好的投资机会。其次,从♀♀∈谐〗灰桌纯矗市场活跃度有蒜♀♀※改善,市场情绪逐渐回暖。从市♀♀〕〕山欢罾纯矗如图25所示,2019年以来市场成交额斥♀♀∈现震荡上涨趋势。尤其是2月♀♀∫岳矗市场成交额持续增加,市场量能♀♀∶飨苑糯蟆4邮谐〕山欢畹木对♀♀∈量来看,2月19日市场成交额突破6000亿,为近半年内的高点。虽然这一数据与牛市期间上万亿的成交额水平差距明显,但较2018年市场成交额增加明显,且增长迅速,反映出短期内投资者投资交易意愿增强。从手率来看,如图26所示,2019年以来手率走势大致与市场成交额相同,2月19日市场手率达到近一年的高点为3.09%,这同样反映出当前市场活跃度较2018年有所提升。从信用交易活跃度来看,如图27所示,2019年融资融券余额呈现先降低后增加的趋势,但整体而言处于2017年以来的低位,这一指标反映出2018年股指大幅下抑制了投资者通过信用交易方式参与市场交易,且当前投资者对于加杠杆炒股的态度可能较为谨慎,但同时也反映出当前市场还可能存有上空间。从新发的基金数额来看,如图28所示,2019年1月基金发数额较低,但考虑基金有建仓期,2018年10月发的基金数额较大且可能在今年会进入市场参与交易,这也在一定程度上为市场提供了增量资金。此外,值得注意的是,伴随着沪港通和深港通的推,大量外资通过这一机制在A股市场上进投资并对A股市场的影响逐步加大。图29展示了2017年以来外资通过陆港通在A股上的累计净买入额,可以看到,2019年以来外资加速进入A股市场进交易,这一方面为市场上提供了更多的增量资金,另一方面由于外资青睐于价值投资,此时大量的外资涌入A股市场,则反映出当前市场确实可能存在配置价值。总的来说,从市场交易特征来看,当前市场投资者情绪较2018年有所转好,市场活跃度也有所改观。从这些指标的绝对数值来看,似乎当前市场并未步入牛市,但同样由于观察的时间窗口较短,因而未来一段时间内需要进一步观察市场成交额、手率以及融资融券余额等指标能否进一步创出新高并保证较好的持续性。如果这些条件能够很好的满足,未来一段时间内市场可能有望进一步上。再次,从投资者参与意愿来看,投资者参与意愿依然不足。如图30所示,2019年以来新增投资者数量呈现新增后减的趋势,且并未突破前期的高点,这表明了当前场外投资者入市意愿较低,对待市场的态度以观望为主。但可以预计的一点是,随着近期市场情回暖、内部政策趋向温和以及外部条件向乐观方向改善,未来市场中新增投资者的数量可能会有所增加。从投资者参与意愿来看,当前市场投资者入市意愿不足,投资者参与意愿特征可能更与非牛市时期的特征相符合。但未来随着市场情的演绎、政策趋向温和以及外部环境改善,可能会吸引部分场外投资者进入市场投资,投资者的参与意愿可能会有所增加。最后,从业板块层面来看,28个申万一级业均呈现上涨态势,成长与价值股集中的业均表现较好。如图31所示,2019以来,电子、家用电器、农林牧渔、非银金融、食品饮料等业涨幅靠前,纺织服装、综合、公用事业、建筑装饰、休闲服务等业涨幅靠后。其中,由于农林牧渔业的周期性特征,此处将其从涨幅靠前的业中剔除,则成长股集中的电子业涨幅最大为24.59%,价值蓝筹股集中的家用电器、非银金融以及食品饮料等业涨幅均接近或超过20%,作为牛市先指标的非银金融业涨幅为20.25%。此外,另一成长股集中的计算机业涨幅位于第五位(剔除农林牧渔业后),且今年以来的涨幅为17.88%。从业板块来看,2019年以价值蓝筹股与成长股集中的业均涨幅靠前,分化并不显著,这与牛市前期业涨幅分化的特征并不符合。但值得注意的一点是,作为牛市先指标的非银金融业,今年以来涨幅居前,但到目前其涨幅仍相对有限。同样由于观察的时间窗口太短,需要做进一步的观察,如果未来一段时间内非银金融业能够进一步大幅度上涨,则市场有可能进一步上。综上所述,如果从股指表现、市场交易情况、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,当前市场还并不具备大牛市的指标特征。但当前市场中的一些指标已经反映出牛市前期的特征,如市场估值处于近两年来的低位、市场成交额放大和手率增加、外资进一步加快入场布局以及非银金融业涨幅靠前等。我们认为,年初以来由于内外的“预期差”导致投资者情绪改善,市场走出一波明显的修复性情,且直到今年“两会”,近期市场表现出来的修复性反弹趋势仍有一定的上空间。从外部来看,特朗普公开施压美联储主席,美联储加息进程快速降温,对全球资本市场带来极大支撑作用,这构成外部金融环境改善的大背景;中美贸易谈判目前趋向乐观,外部环境大幅恶化的风险正在快速消失。从国内看,无论是宏观经济还是金融层面,近期的政策都是明确支持性的,经济短期失速的风险持续下降,且相关政府部门也仍在陆续释放利好政策来稳定市场。因而,内外情绪改善之下,年初以来的股市走出一波明显的修复性反弹情。可以预计,伴随着国内外市场环境的改善和政府的政策支持,投资者信心将会进一步增强,增量资金可能会陆续进入市场。展望未来,我们认为年内国内的改革措施有望加快落地,因而,投资者不妨对今年“两会”以后的市场情也抱有更为乐观的态度。我们的年初展望报告观点很鲜明“乍暖还寒时候,革旧方可图新”。如我们近期的报告《近期高度评价十八届三中全会释放的积极信号》所分析的,“美国在常规产业层面适度放松对华施加额外关税的压力,市场的不确定性有望快速降低。但在高端产业尤其是5G、人工智能等方面,中美之间乃至中国与主要发达国家之间的产业竞争角力可能仍会持续。同时,未来中国政府部门有望将改革再次锚定到十八届三中全会确立的方向上,且由于外部压力的存在,改革目标变形走样的区间被有效压缩。国内的结构性改革有望得以实质推进,使得国内的市场化主体获得一定的资源再配置红利空间。在此格局之下,经济和资本市场可以产生良性互动,资本市场的表现也将有望更加积极。”本文作者:中山证券首席经济学家李湛,来源:湛述宏观新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 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⒕┒方A。银股大涨6.♀♀72%3年来最大单日涨幅今日尾盘,银板♀♀】榍渴评升,最终创下2015年以棱♀♀〈的最大单日涨幅6.72%,让人恍惚间看碘♀♀〗了2014年年末的光景。银板块30只成分股中♀♀。11只中小银全线涨停,宇宙大工商银上涨6.31%♀♀。中国银、农业银以及建设银涨封♀♀※也超过了5%。整个板库♀♀¢全天总成交额457.30亿,占♀♀∽艹山欢畹4.4%,是上一个交易日的182%。银板块自♀♀〗衲昴瓿踔两瘢涨幅约18.02%。而券♀♀∩掏期已经上涨49.84%。银板块♀♀〗裉煲桓耐日不温不火的涨势b♀♀‖一鸣惊人,让人仿佛嗅到了2014年年末♀♀。牛市初期的味道。2014年11月28日,银板块大涨8.♀♀15%,一根光头光脚的大阳线奠定了2015年牛市的♀♀』础。在随后的一个月里,银板块曾经有3个交易的单日♀♀≌欠都超过了6%,板块整体涨幅43.45%,同时创下1.8外♀♀◎亿的天量成交额。事实上,2014年年末的赔♀♀。市初期情也是券商股率先启动。2014♀♀∧11月21日,券商指数突然大涨7.62%,一举结束了长♀♀〈4年之久的筑底情。在接下来的一个月里,券商板♀♀】榇笳104.5%,成交额高达2.85万亿。2019年年初以棱♀♀〈的情是不是像极了2014年年末的场景?买股票已♀♀【无法满足了必须必须买可♀♀∽债,一天36%今天的A股涨到有一种烩♀♀∶觉,满仓涨停的都觉得自己亏了。网友表殊♀♀【,牛市买股票已经不满足了,必须买可转债,♀♀∫惶36%今天因为东方财富涨停,♀♀〉是市场太疯狂了,下午券商股一股难♀♀∏螅而东财转债对应的正光♀♀∩东方财富又是强势中军龙头梯队,被一路哄抢b♀♀‖涨幅高达20%。今天股民都在说转债太♀♀∶土耍×大妈都知道了。垛♀♀~财转债今天不是最火的,最烩♀♀○的是特发转债,暴涨36%。可能有小伙伴们不知道殊♀♀〔么是转载,基金君来科普一下♀♀ J谐∩嫌幸桓鐾蹲势分郑♀♀⊥ǔI险堑氖焙蚋随股票的节奏♀♀。下跌的时候参考债券的特性。这里蒜♀♀※说的就是可转债。可转债全名可以转成股票的♀♀≌券这里可以看出,可转债同时具有债性和股性♀♀ ?勺债有什么特点和优势1♀♀ T+0交易,可以当日买入当日卖出;2、衡♀♀⊥债券一样,没有涨跌幅限制;3、比柒♀♀≌通债券多了一种收益来源:可以成股票卖了♀♀。赚取股票涨幅收益;4、牛♀♀⌒芡ǔ孕苁校可以当成债券一样拿在手里,封♀♀±御性强;牛市,可以转成股票卖了,进攻♀♀⌒郧俊<虻ゾ倮:A上殊♀♀⌒公司发可转债,言明债权人b♀♀〃即债券投资人)于持有一段时间(这叫封闭柒♀♀≮)之后,可以持债券向A公司取A公司的股票。♀♀≌权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。♀♀《股比例的计算,即以债券面额除以某一♀♀√囟ㄗ价格。北上资金减♀♀〕种档米⒁獾氖牵北上资金净流出逾6000万元,结束♀♀〈饲傲续18个交易日的净流入,其中沪股通净流斥♀♀■近21亿元。此前,北上♀♀∽式鹌咧芫呈净买入状态,合计净买入1120.87亿元,♀♀∑渲猩现芫宦蛉刖痛锏194.81亿元。养老金入殊♀♀⌒规模仅15%!人社部官♀♀≡保赫急裙小据第一财经扁♀♀〃道,2016年初基本养老保险基金投资运逾♀♀―正式启动之时,业内曾预计用逾♀♀≮市场化运营的的养老金可达2万亿元。如今三♀♀∧旯去了,养老金委托投资的合同金额仅♀♀∮8580亿元,与预想相去甚远。人社部基金监督局局长唐♀♀■松在23日举的第五届全国社♀♀』岜U涎术大会上表示,现阶段社保♀♀』金委托投资规模占比过小,应当推动养老烩♀♀※金投资运营规模不断扩大,逐步扩大养老基金外♀♀《资范围。根据《2017年度人力资源和社会扁♀♀。障事业发展统计公报》,截至2017年碘♀♀∽,城镇职工基本养老保险基金累♀♀〖平岽 43885 亿元;城乡居民基本养老保险基♀♀〗鹄奂平岽 6318 亿元♀♀。两种保险的累计结余总额为5.02万亿。20♀♀18年累计结存的总额继续保持增长。唐霁松表示,养棱♀♀∠金委托投资规模只占到了基金积累垛♀♀☆的15%,还有大量的养老保险基金存在银烩♀♀◎是购买国债,随着老龄化程度的加深,养老保险基金保肘♀♀〉增值的风险也在加大。唐霁♀♀∷杀硎荆为了应对为了应对基金投资运营风险,应♀♀〉蓖贫养老基金投资运营规模不断扩大,引导地方树♀♀×⒊て谕蹲实睦砟睿鼓励地方继续测♀♀、扩大基本养老金的委托投资规模。在下一♀♀〔讲扇〉挠Χ源胧┲校唐霁松还题♀♀♂出要加快研究并逐步扩大养老基金的投资范围。社保基♀♀〗鹄硎禄嵋灿ρ芯看葱峦蹲什品,科学制定资产配置,题♀♀♂高科学配置,努力提高投资收益水平。银保监会释放♀♀《喔鲋匕跣藕沤裉煜挛纾国新办举坚决打好防范金融风险♀♀」ゼ嵴叫挛欧⒉蓟幔银保监会的三位糕♀♀”主席:王兆星、周亮和梁涛,介绍坚♀♀【龃蚝梅婪督鹑诜缦展ゼ嵴接泄厍榭觥;♀♀※金君整理了一下,大概有这几♀♀〉悖1、金融安全稳定得到了有效维护b♀♀‖金融风险从发散状态转♀♀∠蛄耸樟沧刺,也基本遏制♀♀♀、转变了金融资金脱实向♀♀⌒榈木置妫使更多的金融资金脱虚向实,菱♀♀△向实体经济,也使得影子银的野蛮生长衡♀♀⊥房地产金融的过热,通过加强监管♀♀”惶咨狭绥稚,使它不能再任意狂奔。2、当前银业保♀♀∠找捣缦兆芴蹇煽兀但面临的形势依然复杂严峻。防封♀♀《化解金融风险既要打攻坚♀♀≌剑也要做好打持久战的准备。要继续加大力度处肘♀♀∶银不良资产,同时控制新增不良资产;继续紧垛♀♀、房地产金融风险,对房地产开发贷款、个人按揭贷款继锈♀♀▲实审慎的贷款标准,特别是带有投机锈♀♀≡的开发贷、个人房贷要严格加以控制;配合地方隐形债♀♀∥翊χ茫以及处置地方♀♀」企高杠杆问题。3、提出“七不准四公开”的严格要求♀♀。严禁不合规、不合理的收费。有一些银、一些中锈♀♀ 金融机构变相增加收费,甚至“以贷定存”“以存定贷”,搞一些变相的方式,提高了融资成本。欢迎企业向银保监会、向各地银保监局举报,我们将发现一起,查处一起,绝不姑息。4、从去年统计来看,普惠型小微企业贷款增长超过21%,远远高于整个的贷款增长。经过金融乱象的整治,使得银业保险业更加进一步回归本源,专注主业,来加大对实体经济的支持。5、拓宽民营企业融资的渠道,不管是直接融资还有间接融资,包括信贷、债券、股权、理财、信托、保险等,调动各方面资源,加大对民营企业和小微企业的投放。6、把监管的重点聚焦到了单户授信1000万元及以下的普惠型小微企业。我们要求这类普惠型小微企业贷款同比增速不低于其他各类贷款的同比增速,而且要求覆盖面,也就是获得贷款的户数不低于上年同期。7、总体而言,新增的票据融资有真实交易背景,有企业的正常生产、周转需要,但不排除有个别企业、银,利用可能存在的一些利差套利空间,进同业票据的买卖交易。这是个别现象,针对这种情况,已经在组织监管人员加强对这方面的检查。如果发现这些资金完全是出于套利的目的,而没有投入企业和实体经济,会采取严格的问责和处罚,使资金减少通道、降低成本,投入实体经济。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ 热点栏目 ♀♀♀ 自选股 数据中心 情中心 资金流向♀♀ 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ 国际消息面:新浪外汇讯,本周黄金暴涨暴♀♀〉,走势坐上“过山车”b♀♀‖自周初开始多头发威一度冲上1346美元,直逼1350大关♀♀。不过美联储会议纪要给涨势“泼冷水”,♀♀〗鸺奂钡近15美元,空头反扑推低价格至1320关♀♀】诟浇,不过周末前小幅反弹b♀♀‖仍录得连续第二周上涨。本周市场情绪主要受到锯♀♀…济基本面消息和央动镶♀♀◎的影响。周初有关协议的积极情锈♀♀△持续打压美元,现货黄金则大♀♀》攀升,不过在不及预期鸽派的美联储纪要出炉后,金价♀♀〕甯呋芈洌随着市场焦点转至经尖♀♀∶成长忧虑,黄金收盘小幅企稳。展望下周♀♀。市场将迎来一个名副其实的“超级周♀♀ 保重磅事件不断:美联储主席鲍威尔周二、周三将就♀♀∶拦货币政策与经济状况作证词陈述,周♀♀∥灞威尔就经济发展和长期挑战发表讲话;♀♀∶拦众议院筹款委员会将举听证会,美国代表莱♀♀√叵T蠼出席并作证;特朗普下周三和周四解♀♀~前往越南,与朝领导人金 正 恩♀♀【俜寤幔挥⒐首相特雷莎梅将♀♀≡谝榛崦媪倭硪怀⊥雅吠镀保惶乩势♀♀≌周五也指出,如果双方取得进展,他可意♀♀≡考虑把3月1日这个暂不加关税的最后期限再延♀♀〕ひ桓鲈伦笥摇W钪招议将在两国领导人封♀♀″会上签署。国际黄金分析:金尖♀♀≯周五上涨,连续第二周走高,因疲弱的美国♀♀【济数据的预期打压美元,全球锯♀♀…济前景日益黯淡提振了金价;在美菱♀♀―储公布上次政策会议记录后,金价周四下跌约1%♀♀。因会议记录基调不如预期鸽派;黄♀♀〗鸨硐钟Ω没岷靡坏悖因为中免♀♀±有可能达成一项贸易协议,这意味着美元可能走软;免♀♀±国经济也在显著放缓,这应会使利率保持在相♀♀〉钡偷乃平;美国总统特朗普周五表示,并表示蒜♀♀←们可能敲定协议的最终要♀♀〉悖幻涝指数周五变动不大,但料录得一个月来最大碘♀♀ˉ周跌幅,提振黄金的吸引力。技术♀♀∶妫周K线收一根带长上影线阳♀♀∠撸淮K线整体来看,仍然维持在连阳的态势,MACD在零♀♀≈嵘戏匠中的放量,说明周图黄金仍然吴♀♀‖持强势多头向上的态势中。日图K线整体维持♀♀≡20日均线上方,均线发散向上,MACD在零轴上方金叉向上,说明当前价格仍然处于多头趋势中。从价位来看,下周重点关注1320/22区域的支撑,只要金价维持在该区域上方震荡向上,那么整体向上的态势仍然很强。金价跌破1320/22区域,金价将进一步展开回落的空间,测试1300关口将会进一步的增加。综合来看,下周一操作思路上建议以回调做多为主,反弹高空为辅,上方重点关注1335-1337一线阻力,下方关注1320-1322一线支撑。短线操作建议:1、黄金周一亚盘回落1325附近做多一次,止损4美金,目标看1332,破位看1335;责任编辑:陈平杨德龙:慢牛情已启动 价值投资分享资扁♀♀♀♀♀♀【市场收益

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